أبرز النقاط
- محادثات لجمع نحو مليار دولار بتقييم قريب من 20 مليار دولار، وبارادايم مرشح لقيادة الجولة.
- التقييم يعادل نحو 2.6 مرة تقييم 7.6 مليار دولار الذي أُعلن في يناير.
- شراكة أوبر تضع هدف مليون توصيل يوميًا بنهاية 2029، وهو ما يعادل نحو ثلاثة أيام من تاريخ الشركة كله.
- قاعدة الجزء 108 عند مكتب التنظيم بالبيت الأبيض منذ 10 يوليو، وموعدها التنفيذي مرّ في فبراير.
- سقف تكساس الحالي 30,000 توصيل يوميًا، والمسودة البيئية ترفعه إلى 220,000 ضمن خمس مناطق.
زيبلاين تجري محادثات لجمع نحو مليار دولار بتقييم قريب من 20 مليار دولار، أي نحو 2.6 مرة تقييم يناير الماضي، بحسب ما نقلته بلومبرغ عن مصادر مطلعة. المحادثات في مرحلة مبكرة والأرقام قابلة للتغير، بينما لا تزال قاعدة الجزء 108 للطيران خارج مدى البصر غير منشورة.
من يقود الجولة ومن يتردد؟
تخوض شركة زيبلاين المتخصصة في توصيل الطلبات بالطائرات دون طيار محادثات لجمع تمويل جديد يقترب من مليار دولار، بتقييم يقترب من 20 مليار دولار. الخبر نشرته بلومبرغ يوم الأربعاء، ونقلته منصات متخصصة في الطيران التجاري، ما يعني أن السوق يتعامل مع رقم ضخم قبل أن يصبح الاتفاق نهائيًا.
بحسب ما ورد، فإن صندوق بارادايم المستثمر الحالي في الشركة يجري محادثات لقيادة الجولة، بينما يدرس صندوق تايغر غلوبال مانجمنت العودة للمشاركة. الشركة وصندوق بارادايم رفضا التعليق، ولم يرد تايغر غلوبال على طلب تعليق. هذه التفاصيل كلها تعود إلى مصدر صحافي واحد، ولم تؤكدها الشركة رسميًا.
المهم أن المحادثات في مرحلة مبكرة، والأرقام قابلة للتحرك صعودًا أو هبوطًا. لذلك من الخطأ التعامل مع تقييم 20 مليار دولار كرقم مؤكد، فهو هدف تفاوضي وليس سعرًا نهائيًا معلنًا، ولا يوجد إعلان رسمي عن إغلاق الجولة.
ماذا يقول الرقم عن حجم الشركة؟
موقع زيبلاين يقول إن الشركة أنجزت قرابة 3 ملايين عملية توصيل، وقطعت أكثر من 140 مليون ميل، أي نحو 225 مليون كيلومتر. هذه أرقام تراكمية تشمل كل رحلة أعلنت عنها الشركة، من نقل وحدات الدم إلى توصيل الطلبات التجارية، وهي أرقام تخص الشركة نفسها وليست بيانات مدققة من جهة مستقلة.
عند تقييم 20 مليار دولار، يصبح كل طرد طيّرته الشركة منذ 2016 محمّلًا بنحو 7,000 دولار من القيمة. هذه طريقة حساب تقريبية، لكنها توضح أن المستثمرين لا يدفعون مقابل ما تحقق فقط، بل مقابل ما يتوقعونه في السنوات القادمة من نمو في عدد الرحلات والإيرادات.
من ناحية التمويل، جمعت الشركة التي تأسست في 2014 نحو 2 مليار دولار على مدى تاريخها. في يناير أعلنت جمع أكثر من 600 مليون دولار بتقييم 7.6 مليار دولار، ثم جاء تمديد بقيمة 200 مليون دولار رفع جولة السلسلة H إلى نحو 800 مليون دولار. وإذا أُغلقت الجولة الجديدة، سيكون قريبًا من 1.8 مليار دولار قد دخل الشركة في 2026 وحده، والعام لم ينتهِ بعد.
أوبر توفّر الطلب الذي يفترضه السعر
في 17 أغسطس أعلنت أوبر وزيبلاين شراكة تضع التوصيل بالطائرات دون طيار داخل تطبيق أوبر إيتس، مع حصة استراتيجية لم تُعلن قيمتها. الهدف المعلن هو مليون عملية توصيل يوميًا بنهاية 2029، على أن تبدأ الأعمال في تكساس هذا العام.
مليون عملية يوميًا رقم يستحق التوقف عنده. كل تاريخ زيبلاين التشغيلي، من وحدات الدم في رواندا إلى الطلبات في مدينة رووليت، يعادل نحو ثلاثة أيام فقط بهذا المعدل. أي أن الهدف لا يمثل نموًا تدريجيًا بل قفزة في الحجم، وهو ما يفسر حجم التقييم المطلوب.
الشراكة تمنح زيبلاين طلبًا جاهزًا دون بناء شبكة مطاعم مطعمًا بمطعم، وتمنح أوبر خيارًا ذاتي القيادة لا يحتاج سائقًا. وقائمة العملاء تضم وولمارت وتشيبوتل وجيمي جون وعيادة كليفلاند. لكن أوبر قالت إن أول عمليات التوصيل ستكون في أسواق زيبلاين الحالية قبل نهاية العام، أي دالاس وهيوستن، وما بعد ذلك مدن لم تفتحها الشركة بعد.
الجزء 108: القاعدة الغائبة
قاعدة الجزء 108 من إدارة الطيران الفيدرالية هي التي تجعل الطيران خارج مدى البصر أمرًا روتينيًا بدل نظام الاستثناءات واحدًا تلو الآخر. القاعدة موجودة في مكتب التنظيم بالبيت الأبيض منذ 10 يوليو، بينما كان الموعد النهائي بموجب أمر تنفيذي قد مرّ في فبراير.
زيبلاين تطير اليوم بموجب تصاريح الجزء 135. والتأخير ليس ازدحامًا إداريًا بحسب ما قاله بيت ميتشام، رئيس مكتب وزير النقل شون دافي، أمام جمهور تحالف الطائرات التجارية دون طيار في واشنطن: الوزارة أبقت المسودة عمدًا بينما كان الوزير يدفع نحو نقاش داخلي حول كتابة تقنية اليوم في قاعدة ستعيش مع الصناعة عقودًا. كان ذلك في نهاية يوليو، والقاعدة لم تتحرك منذ ذلك الحين.
وفي سبتمبر قال روبرت ريكرت من إدارة الطيران الفيدرالية في معرض تجاري في لاس فيغاس إن القاعدة على خط العشر ياردات، وإنه يأمل نشرها قبل نهاية العام. وإذا انزلقت إلى 2027، فسيكون تقييم بـ20 مليار دولار قد بُني على إذن استغرق ثلاث سنوات ليُوقّع، وهذا جوهر المخاطرة في القصة كلها.
سقف تكساس بين 30,000 و220,000
في 11 سبتمبر نشرت إدارة الطيران الفيدرالية تقييمًا بيئيًا يسمح للشركة بما يصل إلى 220,000 عملية توصيل يوميًا في خمس مناطق حضرية في تكساس، مقابل 30,000 عملية يوميًا يسمح بها تصريح دالاس-فورت وورث الحالي. الفرق بين الرقمين هو الفرق بين شركة إقليمية وشبكة وطنية في نظر المستثمرين.
التعليقات العامة على الوثيقة تُغلق في 11 أكتوبر، واستشارة دائرة الأسماك والحياة البرية التي تقف خلفها ما زالت مفتوحة. هذا يعني أن السقف الأميركي للشركة ما زال مسودة، وليس حقًا مكتسبًا، وأن أي خطة توسع تعتمد عليه تبقى معلقة على قرار إداري.
لذلك فإن الإعلان عن إطلاق في سان أنطونيو أو أماريلو أو إل باسو قبل إغلاق نافذة التعليقات سيقول الكثير عن كيفية قراءة الشركة لمخاطرها. المصدر يطرح هذا كسؤال مفتوح للمراقبة، وليس كخطة أعلنتها الشركة أو أكدتها.
اقتصاديات غير معلنة ومخاطر ترتفع مع السعر
زيبلاين تنشر عدد عمليات التوصيل وسرعة نمو هذا العدد، لكنها لا تنشر تكلفة التوصيل الواحد ولا هامش المساهمة ولا رقم الإيرادات. أي جهة تسعّر الشركة بـ20 مليار دولار تمول اقتصاديات وحدة لا يستطيع أحد خارج الشركة التحقق منها، وهذا ما يجعل المقارنة مع شركات التوصيل التقليدية صعبة.
حجة الشركة هي الكثافة: عدد كافٍ من محطات الشحن في مدينة واحدة، تعمل طوال اليوم، يوزّع التكلفة الثابتة على آلاف الطلبات بدل مئات. وهناك دليل جزئي على ذلك؛ في مارس قالت الشركة إن العملاء الحاليين يطلبون أصنافًا أكثر في كل رحلة، بمتوسط أصناف لكل طلب زاد أكثر من 20 بالمئة خلال ثلاثة أسابيع. لكن هذا يبقى مؤشرًا على سلوك الشراء، وليس رقمًا ماليًا منشورًا.
في المقابل، زيبلاين هي الوحيدة من بين ثلاث شركات توصيل أميركية أجابت على أسئلة صحافية مكتوبة عن السلامة، بينما تركت أمازون ثلاثة مواعيد تمر دون إجابة على 25 سؤالًا، ولم تقل وينغ شيئًا عن 30 سؤالًا. الهبوط بالمظلات في تكساس هذا الصيف انتهى دون إصابات. لكن الورق هو نقطة الضعف: قاعدة متأخرة وسقف ما زال مسودة، وكلاهما يمكن أن ينتهي برفض.
اقرأ أيضاً: توصيل الدرون وضجيجه · قوانين الدرون في الدول العربية · أفضل درون في 2026
الأسئلة الشائعة
كم تبلغ قيمة زيبلاين حاليًا؟
آخر رقم معلن رسميًا هو تقييم 7.6 مليار دولار في جولة يناير. المحادثات الجديدة تتحدث عن تقييم قريب من 20 مليار دولار، لكنها لم تُغلق بعد.
من سيقود جولة التمويل الجديدة؟
بحسب ما نقلته بلومبرغ، صندوق بارادايم في محادثات لقيادة الجولة، وتايغر غلوبال مانجمنت يدرس المشاركة. الشركة والصندوق رفضا التعليق، ولم يرد تايغر غلوبال.
كم جمعت زيبلاين في 2026؟
أعلنت أكثر من 600 مليون دولار في يناير، ثم تمديدًا بـ200 مليون دولار رفع جولة السلسلة H إلى نحو 800 مليون دولار. وإذا أُغلقت الجولة الجديدة، يقترب مجموع 2026 من 1.8 مليار دولار.
ما هو الجزء 108 ولماذا يهم؟
هو قاعدة إدارة الطيران الفيدرالية التي تجعل الطيران خارج مدى البصر روتينيًا بدل الاستثناءات الفردية. هو عند مكتب التنظيم بالبيت الأبيض منذ 10 يوليو، وموعده التنفيذي مرّ في فبراير، ولم يُنشر بعد.
كم توصيلًا يوميًا تستطيع زيبلاين في تكساس الآن؟
تصريح دالاس-فورت وورث الحالي يسمح بـ30,000 عملية يوميًا. المسودة البيئية المنشورة في 11 سبتمبر تتحدث عن 220,000 عملية في خمس مناطق، والتعليقات عليها تُغلق في 11 أكتوبر.
هل أُعلن عن توفّر خدمات زيبلاين أو أسعارها في الدول العربية؟
لا يتضمن المصدر أي إعلان عن توفّر خدمات الشركة أو أسعارها في الأسواق العربية. ما ورد يخص أسواقًا أميركية مثل دالاس وهيوستن وتكساس عمومًا، إضافة إلى عمليات سابقة في رواندا.
المصادر
صورة الغلاف: R6, State & Private Forestry, Forest Health Protection، Public domain، ويكيميديا كومنز
